短期償債能力財務(wù)風(fēng)險預(yù)警探析

一、概述20世紀90年代中后期，為了推進國有企業(yè)改革和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級，國家有關(guān)部分和各省市批準了一些農(nóng)業(yè)企業(yè)上市。然而從農(nóng)業(yè)類上市公司近幾年的發(fā)展情況可以看出，其整體經(jīng)營效益不佳。再加上2008年全球金融危機的負面影響，對外出口訂單驟減，應(yīng)收賬款回收期加長；對內(nèi)由于原材料及人工本錢上升，資金支付壓力空前加大；另外銀行銀根緊縮，再籌資困難重重，導(dǎo)致眾多企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險，嚴重制約了我國農(nóng)業(yè)上市公司的持續(xù)發(fā)展，延緩了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的實現(xiàn)。農(nóng)業(yè)上市公司作為一個有機整體，要想得到良性的發(fā)展，就必須擁有長期充足的資金支持，必須具備持續(xù)的籌資能力。而籌資活動是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的啟動點，籌資風(fēng)險既是基于資本來源角度的財務(wù)風(fēng)險，又是經(jīng)營風(fēng)險和投資風(fēng)險結(jié)果的顯現(xiàn)與集中爆發(fā)，所以籌資風(fēng)險是具有前導(dǎo)性和結(jié)果性的雙重性質(zhì)風(fēng)險。因此關(guān)于籌資風(fēng)險的科學(xué)猜測研究，不論對現(xiàn)階段的農(nóng)業(yè)類上市公司規(guī)范籌資行為、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，還是對未來即將上市的農(nóng)業(yè)企業(yè)都具有重要的理論和現(xiàn)實指導(dǎo)意義。二、籌資風(fēng)險猜測模型先容所謂籌資風(fēng)險猜測，就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及經(jīng)營、投資方面相關(guān)資料的分析，利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)數(shù)據(jù)化治理方式，將企業(yè)面臨的風(fēng)險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人。從主流的分析方法來看，單變量模型（國外大部分學(xué)者主要利用財務(wù)杠桿的高低來丈量企業(yè)籌資風(fēng)險）盡管簡單易行，但作用有限；多元邏輯回回模型（Logit、Probit模型）盡管不需要嚴格的假設(shè)條件，但樣本的數(shù)目不宜少于200個，否則存在參數(shù)估計的有偏性，另外繁雜的計算過程中存在很多的近似處理，不可避免地會影響到其猜測精度；其它以非統(tǒng)計方法作為基礎(chǔ)的模型（以人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型為代表），由于模型難以確認、計算量較大和表述判別力較難等原因，導(dǎo)致在財務(wù)領(lǐng)域應(yīng)用未幾，還有待進一步的發(fā)展。因此本文選擇多元線性判別法中最為典型的z分數(shù)模型與進指數(shù)法對農(nóng)業(yè)上市公司的籌資風(fēng)險作對比研究：第一，z分數(shù)模型。美國學(xué)者阿爾曼教授于1968年提出

【短期償債能力財務(wù)風(fēng)險預(yù)警探析】相關(guān)文章：

高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)探析03-21

關(guān)于企業(yè)短期償債能力指標的修正03-23

企業(yè)短期償債能力指標體系重新審視及科學(xué)構(gòu)建03-18

企業(yè)短期償債能力指標體系重新審閱及科學(xué)構(gòu)建03-24

企業(yè)負債經(jīng)營及償債能力探討03-20

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型構(gòu)建實證分析12-08

企業(yè)財務(wù)安全的預(yù)警與風(fēng)險防范03-22

團體財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)探析03-21

建立完善的高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)03-21