會(huì)計(jì)信息可信度研究

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會(huì)計(jì)信息可信度研究

　　摘要：上市公司作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要組成，已成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大力量。上市公司會(huì)計(jì)信息的可信度也早已成為其利益相關(guān)者關(guān)注的焦點(diǎn)。從資本證券市場(chǎng)產(chǎn)生以來(lái)，各利益相關(guān)者對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)疑就從未停止過(guò)。本文以國(guó)內(nèi)外的研究成果為借鑒，以2002到2008年間被處罰的20家涉嫌舞弊的上市公司的數(shù)據(jù)及20家正常上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，建立會(huì)計(jì)信息可信度的識(shí)別模型，從而研究上市公司會(huì)計(jì)信息可信度。

　　關(guān)鍵詞：上市公司;會(huì)計(jì)信息可信度;識(shí)別

　　上市公司作為證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)，其運(yùn)作和運(yùn)營(yíng)狀況關(guān)乎市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。其中，上市公司會(huì)計(jì)信息的披露，將直接影響到投資者的判斷、決策和收益，影響到所有利益相關(guān)者的合法權(quán)益，甚至還會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行以及社會(huì)資源的合理配置造成影響。因此，上市公司會(huì)計(jì)信息可信度越發(fā)成為其利益相關(guān)者們關(guān)注的重點(diǎn)和現(xiàn)代資本市場(chǎng)的重要監(jiān)管對(duì)象。

　　一、會(huì)計(jì)信息可信度研究背景及意義

　　會(huì)計(jì)信息可信度指的是會(huì)計(jì)信息被信賴和相信并使信息使用者對(duì)其產(chǎn)生依賴的程度。若視會(huì)計(jì)信息質(zhì)量為會(huì)計(jì)信息內(nèi)在質(zhì)量的體現(xiàn)，會(huì)計(jì)信息可信度則為會(huì)計(jì)信息外在質(zhì)量的體現(xiàn)。會(huì)計(jì)可信度隨著社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展，逐漸納入到投資者關(guān)系管理范疇及行為金融的范疇中，成為了端正管理者行為、改善投資者關(guān)系的重要途徑。

　　會(huì)計(jì)信息可信度建立在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量基礎(chǔ)上卻又相對(duì)獨(dú)立，會(huì)計(jì)信息可信度是從會(huì)計(jì)信息使用者的角度出發(fā)對(duì)會(huì)計(jì)信息的價(jià)值評(píng)估，是會(huì)計(jì)信息與資本市場(chǎng)之間的橋梁和紐帶。會(huì)計(jì)信息如果可信度低，會(huì)計(jì)信息對(duì)資本市場(chǎng)的影響就不能達(dá)到預(yù)期，資源配置也不能得到有效的發(fā)揮。然而，關(guān)于會(huì)計(jì)信息可信度的研究還處于起步階段，影響會(huì)計(jì)信息可信度的因素包含很多，比如會(huì)計(jì)信息欺詐、上市公司內(nèi)部的控制制度等。會(huì)計(jì)信息可信度作為投資者決策的重要依據(jù)，是資本市場(chǎng)得以健康發(fā)展的重要標(biāo)志，因此，進(jìn)行會(huì)計(jì)信息可信度的研究并建立起識(shí)別模型具有理論意義及實(shí)用價(jià)值。

　　二、研究指標(biāo)和假設(shè)

　　本文的研究目標(biāo)是上市公司會(huì)計(jì)信息可信度的識(shí)別問(wèn)題，而會(huì)計(jì)信息一旦發(fā)生虛假現(xiàn)象必將會(huì)在某些財(cái)務(wù)指標(biāo)上得到體現(xiàn)，因此筆者依據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本原理，以研究為主旨?xì)w納了上市公司會(huì)計(jì)信息可信度識(shí)別的基本指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)凈利率，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈值與總資產(chǎn)的比值，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的比值，資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)凈利率、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈值與總資產(chǎn)的比值，實(shí)際所得稅比率變動(dòng)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值，應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的和與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比值，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值，庫(kù)存商品增長(zhǎng)率與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率之差，年平均折舊率，期間費(fèi)用比例和期間費(fèi)用比例，壞賬準(zhǔn)備與應(yīng)收賬款的比值、壞賬準(zhǔn)備與應(yīng)收賬款的比值，其他應(yīng)收款增長(zhǎng)率和其他應(yīng)付款增長(zhǎng)率，存貨凈額與總資產(chǎn)的比值、應(yīng)收賬款與總資產(chǎn)的比值以及固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值。并假設(shè)它們與會(huì)計(jì)信息不可信的可能性相關(guān)。

　　三、樣本選擇和描述性統(tǒng)計(jì)

　　我國(guó)會(huì)計(jì)政策變更相對(duì)頻繁，行業(yè)之間的指標(biāo)也存在較大的差異。在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)處罰的公司名單中，制造業(yè)占據(jù)了很大的比例，考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性與可對(duì)比性，筆者選擇了上市公司中進(jìn)行利潤(rùn)操縱的制造業(yè)作為本次會(huì)計(jì)信息可信度識(shí)別模型的研究對(duì)象。

　　在樣本選擇上，筆者選擇了我國(guó)2002年至2008年被證券監(jiān)督管理委員會(huì)處罰的上市公司，去除其中的證券公司，我們選擇了1999年到2003年間單純因涉及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)操縱而被處罰的制造業(yè)上市公司20家：方大集團(tuán)、科大創(chuàng)新、粵美雅、宇通客車、科龍電器、ST華塑、ST集琦、中電廣通、浙大海納、嘉瑞新材、湘火炬、天山股份、ST磁卡、吳忠儀表、縱橫國(guó)際、達(dá)爾曼、神龍發(fā)展、天發(fā)股份、天一科技和銀廣夏，并以其各自被處罰年度的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)為樣本，剔除其中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在異�；驘o(wú)法實(shí)現(xiàn)配對(duì)的樣本，得到了這20家涉嫌舞弊的上市公司的數(shù)據(jù)共計(jì)44組。

　　同時(shí)，為了控制行業(yè)因素和外部環(huán)境變化的影響，本文還為每家樣本上市公司選取了對(duì)照的樣本公司20家：中核科技、陜西金葉、西南藥業(yè)、京東方A、錦龍股份、中天科技、洪城股份、輕紡城、ST 雙馬、曙光股份、廣聚能源、榮豐控股、亞星化學(xué)、美的偉星股份、電器、自儀B股、長(zhǎng)春高新、中路股份、新湖中寶和紫江企業(yè)，選取的標(biāo)準(zhǔn)滿足在同一交易所上市，同屬于一個(gè)行業(yè)板塊，選取的對(duì)照上市公司樣本的經(jīng)營(yíng)范圍也盡量與處罰公司相類似;同時(shí)選取的對(duì)照上市公司樣本滿足與欺詐公司發(fā)生欺詐的年度的前一年的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益和營(yíng)業(yè)收入相差不大的條件，并在選取過(guò)程中以資產(chǎn)為主，總資產(chǎn)規(guī)模相差低于5%;對(duì)照樣本公司的經(jīng)營(yíng)狀況正常，治理結(jié)構(gòu)相對(duì)規(guī)范，信息披露也及時(shí)規(guī)范，上市以來(lái)無(wú)重大違規(guī)行為;最后，所選取的樣本對(duì)照公司與欺詐公司不重復(fù)抽樣。同樣，也得到了這20家對(duì)照上市公司的數(shù)據(jù)44組。

　　這樣，共收集到40家上市公司的共88組數(shù)據(jù)，并運(yùn)用SPSS軟件對(duì)這40家樣本公司在樣本選取前一年度的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。由于兩組樣本相互獨(dú)立，使用獨(dú)立樣本的T檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果可以看出其資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的均值與標(biāo)準(zhǔn)差差別都不太大，萊文尼方差齊性檢驗(yàn)P>0.05，均數(shù)相等檢驗(yàn)P>0.05，兩組樣本的方差相等。因此得到兩組樣本之間并沒(méi)有明顯的差別。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率、應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)之和與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比值、管理費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值、存貨凈額與總資產(chǎn)的比值、財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值指標(biāo)在1%的水平下顯著;流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值、其他應(yīng)收款增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)凈值與總資產(chǎn)的比值指標(biāo)在 5%的水平下顯著;現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈值與總資產(chǎn)的比值、銷售費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值指標(biāo)在10%的水平下顯著。

　　四、顯著性和相關(guān)性檢驗(yàn)

　　利用多元方差分析，從舞弊上市公司和正常上市公司的相關(guān)指標(biāo)中選出具有顯著差別的指標(biāo)。根據(jù)SPSS軟件的T檢驗(yàn)結(jié)果，在之前羅列的指標(biāo)中，共有13個(gè)指標(biāo)在10%以下(包括10%)的水平下顯著。

　　而通過(guò)相關(guān)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、管理費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值、財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值、存貨凈額與總資產(chǎn)的比值、財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值、銷售費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的和與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比值在1%的水平下相關(guān)度顯著，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及資產(chǎn)負(fù)債率在 5%的水平下密切相關(guān)，速動(dòng)比率、流動(dòng)比率和固定資產(chǎn)凈值/總資產(chǎn)均在1%的水平上相關(guān)度顯著。

　　通過(guò)數(shù)據(jù)分析，得出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在辨別上市公司會(huì)計(jì)信息可信度方面顯著性更高。在這13個(gè)10%以下(包括10%)水平顯著的指標(biāo)中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與其中的6個(gè)指標(biāo)高度相關(guān)，與1個(gè)指標(biāo)密切相關(guān)。但是也應(yīng)該考慮到這7個(gè)指標(biāo)很可能是因?yàn)榕c總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)，才顯示出其顯著性。

　　相對(duì)于流動(dòng)比率指標(biāo)，速動(dòng)比率在識(shí)別會(huì)計(jì)信息不可信方面更具有顯著性。這是因?yàn)榱鲃?dòng)比率中包含流動(dòng)性較差的存貨和應(yīng)收賬款，如果上市公司會(huì)計(jì)欺詐，那么其流動(dòng)比率很可能出現(xiàn)不準(zhǔn)確的情況。而速動(dòng)資產(chǎn)是已經(jīng)將存貨和應(yīng)收賬款剔除的資產(chǎn)，所以才會(huì)出現(xiàn)這種情況。

　　綜上所述，在10%以下(包括10%)水平上顯著的這13個(gè)指標(biāo)的自由組合中，指標(biāo)最少、顯著性最強(qiáng)且指標(biāo)之間不存在相關(guān)性的組合是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈值與總資產(chǎn)的比值、其他應(yīng)收款增長(zhǎng)率的組合，因此可以說(shuō)這4個(gè)指標(biāo)是辨別上市公司會(huì)計(jì)信息不可信的主要指標(biāo)。

　　五、回歸模型

　　為了進(jìn)一步研究會(huì)計(jì)信息可信度，可利用SPSS軟件進(jìn)行l(wèi)ogistic回歸分析。通過(guò)模型的建立和分析，得出以下結(jié)論：

　　(1)通過(guò)稅金的變化可以有效識(shí)別上市公司會(huì)計(jì)信息可信度。本文選擇的樣本是因利潤(rùn)操縱而被處罰的制造業(yè)上市公司，其實(shí)施利潤(rùn)操縱的常用方法就是制造假單據(jù)，從而虛增收入，但是虛增的收入并沒(méi)有對(duì)其相應(yīng)的稅金進(jìn)行繳納，所以會(huì)計(jì)信息可信度就會(huì)在這個(gè)指標(biāo)上顯現(xiàn)出來(lái)。

　　(2)通過(guò)期間費(fèi)用的變化可以有效識(shí)別上市公司會(huì)計(jì)信息可信度。由于期間費(fèi)用中有6個(gè)指標(biāo)中的4個(gè)都出現(xiàn)在了最后的方程中，這就充分體現(xiàn)了期間費(fèi)用在利潤(rùn)操縱中的重要性。

　　(3)通過(guò)存貨成本的變化可有效的識(shí)別上市公司會(huì)計(jì)信息可信度。調(diào)整存貨成本是欺詐公司常用的手段。上市公司如果想在成本上進(jìn)行欺詐，就要對(duì)存貨成本進(jìn)行調(diào)整，而且過(guò)程難度不大，這是因?yàn)榇蠖鄶?shù)數(shù)據(jù)是在上市公司內(nèi)部產(chǎn)生并進(jìn)行傳輸?shù)�，相�?duì)來(lái)說(shuō)這方面的變動(dòng)也比較簡(jiǎn)單和隱蔽。

　　(4)通過(guò)其他應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款可有效識(shí)別上市公司會(huì)計(jì)信息可信度。應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)之和與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比值和其他應(yīng)收款增長(zhǎng)率這兩個(gè)指標(biāo)也體現(xiàn)了上市公司虛增收入的可能性。這是因?yàn)槠渌麘?yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的環(huán)節(jié)都是容易發(fā)生隱藏收入或虛增收入的，所以常常被用來(lái)進(jìn)行收入的調(diào)整，影響利潤(rùn)，干擾會(huì)計(jì)信息可信度。

　　結(jié)語(yǔ)

　　上市公司會(huì)計(jì)信息可信度對(duì)于信息利用者來(lái)說(shuō)有著十分重要的意義，本文通過(guò)研究分析，得出通過(guò)稅金的變化、期間費(fèi)用的變化、存貨成本的變化以及其他應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款可以識(shí)別上市公司會(huì)計(jì)信息可信度的結(jié)論，希望可以為上市公司的會(huì)計(jì)信息可信度識(shí)別提高參考。

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