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美國風險投資企業(yè)的主要形式
風險投資是當今世界備受青睞的投資形式,它創(chuàng)造了諸如微軟、思科等企業(yè)暴富的神話。以下是小編為大家整理的有關美國風險投資企業(yè)的主要形式，希望對大家有所幫助。
美國風險投資企業(yè)的主要形式1
美國風險投資企業(yè)主要有三種形式：
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這是風險投資企業(yè)的最主要形式。資金主要來自于機構投資者、大公司和富有個人，以私募形式征集。
在這種制度下，風險投資家是基本合伙人，其余投資者為有限合伙人。
有限合伙人負責提供風險投資所需要的主要資金，但不負責具體經(jīng)營，承擔有限責任。
基本合伙人通常是風險投資機構的專業(yè)管理人員，統(tǒng)管投資公司的業(yè)務，同時也對公司投入一定量的資金。
�、诠_上市的風險投資公司。
少數(shù)風險投資公司得以在證券市場上市，通過公開的資本市場向社會投資者募集風險投資基金。
這種基金為封閉型，可以上市自由轉讓，風險投資基金與一般共同基金的重要區(qū)別在于，風險投資公司要參與企業(yè)的決策管理，并在董事會中占有席位。
共同基金則一般不參與企業(yè)管理，在公司中的股份持有額一般不得超過5%。
�、鄞蠊镜娘L險投資公司。
大公司發(fā)展到相當規(guī)模后，往往以獨立實體、分支機構或部門的形式建立風險投資機構。
這些機構在大公司的.資金支持下尋找具有發(fā)展前景的新技術。
大公司建立風險投資機構，有助于他們建立技術窗口，有的將風險投資機構發(fā)展為其下屬的子公司
美國風險投資企業(yè)的主要形式2
美國是風險投資的發(fā)源地，風險投資最發(fā)達。最早出現(xiàn)於19世紀末20世紀初，當時美國與歐洲的財團以鐵路、鋼鐵、石油以及玻璃工業(yè)投資，產(chǎn)生了風險投資的雛形。 其第一家正規(guī)的風險投資公司創(chuàng)建於1946年的美國研究與開發(fā)公司 ( Boston*s American Research & Development Corp．簡稱ARD )，它的誕生是風險投資發(fā)展的里程碑。之后，在政治和經(jīng)濟的全球競爭中，科技進步和技術領先已經(jīng)占據(jù)了重要的地位。而日新月異的科技水平，其要求的前期風險投資越來越大，美國政府和企業(yè)認識到了這一點。在政府的支援下，美國的風險投資業(yè)於80年代得到了迅猛發(fā)展。1979年風險投資額僅為25億 美元，到了1997年已達6000億美元，18年間增加了240倍。在矽谷，1997年吸引了創(chuàng)紀錄的36.6 億美元的風險資本，比1996年增加了65%。目前，美國共有約1000家風險投資公司，它們的資金主要投向資訊技術、生命科學等高科技產(chǎn)業(yè)，使英代爾 Intel 、微軟 Micorsoft 、蘋果 Apple 、雅虎 Yahoo 、3Com等一大批新興企業(yè)成為經(jīng)濟領域的'佼佼者、高科技產(chǎn)業(yè)的領頭羊。迅速發(fā)展、規(guī)范運行的風險投資體制，對美國經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生了重大影響和積極作用：
風險投資促進了美國經(jīng)濟的增長
自1991年初起，美國經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)增長了8年，風險投資的快速發(fā)展是一個重要因素， 起到了不可忽視的作用。風險資本在向風險企業(yè)提供資金時，往往邀集多家公司聯(lián)合投資，使風險企業(yè)形成多家持股的股權結構。從經(jīng)營機制方面來講，這種股權結構無疑要優(yōu)於單個法人持股的股權結構。另外，風險投資公司在向企業(yè)輸入資金的同時，還要向企業(yè)輸入專家型管理，這對於處在初創(chuàng)階段或破產(chǎn)邊緣的風險企業(yè)來講，無疑是至關重要的。
風險投資促進了美國的技術進步
據(jù)研究，60年代以后，美國經(jīng)濟增長有70% 是依靠技術進步獲得的。一項新技術從它的誕生到形成產(chǎn)業(yè)化，往往需要鉅額的投資，但新建高科技企業(yè)所面臨的高市場風險和高技術風險，卻令一般投資者望而卻步。風險資本由於分散募集，投資分散組合，加之其獨特的運作方式，可以有效地規(guī)避風險，獲得高於平均利潤率的投資回報，這就為社會資金進入高科技產(chǎn)業(yè)架起了一道橋梁，從而推動了美國的高新技術向生產(chǎn)力的轉化，使大批高科技企業(yè)成為全球弛名的跨國公司。由於受風險資本支援的企業(yè)，其平均投入的R & D資金大大高於一般企業(yè)，從而帶動了美國全社會的 R & D 投入水平的上升，大大提高了美國經(jīng)濟增長的科技含量。
風險投資吸引了大量外資進入美國
風險資本的收益率高於社會平均收益率并在不斷提高，這使得美國國內資本市場平均收益率上升。1965－1985年，美國風險投資的回報率平均為19%，是股票投資的2倍， 是長期債務投資的5倍。截止1997年6月30日的5年中，按年度計算，美國普通股基金的平均收益率為17.5%，同期國際股票基金的平均收益率僅有12.5%，而新興市場股票基金的平均收益率為11.7 %，這就導致大量的國外資金進入美國。據(jù)統(tǒng)計，1993年美國吸引外資4453億美元，居世界第一位。在這中間，風險投資起著非常重要的作用。
美國的股票期權制度
公司的高級管理人員時常需要獨立地就公司的經(jīng)營管理以及戰(zhàn)略發(fā)展等問題進行決策，諸如公司并購、公司重組以及重大長期投資等重大決定給公司帶來的影響往往是長期性的，效果往往要在3-5 年后，甚至10年后才會體現(xiàn)在公司的財務報表上。
如果一家公司的薪酬結構完全由基本工資及年底獎金構成，那么出於對個人私利的考慮，高級管理人員可能會傾向於放棄那些短期內會給公司財務狀況帶來不利影響，但是有利於公司長期發(fā)展的計劃。為了解決這類問題，公司設立一些新型激勵機制， 將高級管理人員的薪酬與公司長期業(yè)績聯(lián)系起來，鼓勵高級管理人員更多地關注公司的長期持續(xù)發(fā)展，而不是僅僅將注意力集中在短期財務指標上。
股票期權計劃便是一種。股票期權是公司給予高級管理人員的一種權利。持有這種權利的高級管理人員可以在規(guī)定時期內以股票期權的行權價格 ( Exercise Price )購買本公司股票，這個購買的過程稱為行權 ( Exercis )。在行權以前，股票期權持有人沒有任何的現(xiàn)金收益；行權以后，個人收益為行權價與行權日市場價之間的差價。高級管理人員可以自行決定在任何時間出售行權所得股票。
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