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注冊會計師《財務(wù)成本管理》精粹試題2018
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單項選擇題
1.從資本成本的計算與應(yīng)用價值看，資本成本屬于( )。
A.實際成本
B.計劃成本
C.沉沒成本
D.機會成本
2.下列關(guān)于資本成本的說法不正確的是( )。
A.資本成本是公司投資人要求的必要報酬率
B.資本成本是企業(yè)實際支付的成本
C.不同資本來源的資本成本不同
D.不同公司的籌資成本不同
3.公司的資本成本，是指組成公司資本結(jié)構(gòu)的各種資金來源的成本的組合，也就是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù)，其大小主要由( )。
A.無風(fēng)險報酬率和經(jīng)營風(fēng)險溢價決定
B.經(jīng)營風(fēng)險溢價和財務(wù)風(fēng)險溢價決定
C.無風(fēng)險報酬率和財務(wù)風(fēng)險溢價決定
D.無風(fēng)險報酬率、經(jīng)營風(fēng)險溢價和財務(wù)風(fēng)險溢價決定
4.下列關(guān)于公司資本成本的用途的表述中，不正確的是( )。
A.投資決策決定了一個公司的加權(quán)平均資本成本
B.企業(yè)為長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)籌資時需要考慮其對應(yīng)的風(fēng)險
C.資本成本是投資人要求的必要報酬率
D.如果投資項目與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險不同，公司資本成本不能作為項目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率
5.下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中不正確的是( )。
A.債務(wù)資金的提供者承擔(dān)的風(fēng)險低于股東，債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資
B.估計債務(wù)成本時，現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本是決策的非相關(guān)成本
C.對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益率是其債務(wù)的真實成本
D.估計債務(wù)資本成本時通常的做法是考慮全部的債務(wù)
6.風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本時，下列各項中正確的是( )。
A.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
B.稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
C.稅前債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
D.稅前債務(wù)成本=無風(fēng)險利率+證券市場的平均收益率
7.如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以用來估計債務(wù)成本的方法是( )。
A.到期收益率法
B.可比公司法
C.風(fēng)險調(diào)整法
D.財務(wù)比率法
8.某公司折價發(fā)行10年期，票面年利率10%，分期付息、到期一次還本的公司債券，該公司適用的所得稅稅率為25%，在不考慮籌資費的前提下，則其稅后資本成本( )。
A.大于7.5%
B.小于7.5%
C.等于6%
D.小于6%
9.下列屬于估計普通股資本成本最常用的方法是( )。
A.資本資產(chǎn)定價模型
B.股利增長模型
C.到期收益率模型
D.債券報酬率風(fēng)險調(diào)整模型
10.市場的無風(fēng)險利率是4%，某公司普通股β值是1.2，權(quán)益市場風(fēng)險溢價是12%，則普通股的成本是( )。
A.18.4%
B.16%
C.13.6%
D.12%
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