ACCA財務(wù)管理體系重點知識和復(fù)習(xí)點講解

　　ACCA是包含了會計、審計、財務(wù)、管理、法律及信息系統(tǒng)共14門課程在內(nèi)的一個國際會計職業(yè)資格認(rèn)證考試。在這個考試體系中，財務(wù)管理是其中比較重要、也比較難的一個分支。它包含1.2，2.4，3.3，3.7共4門課程。考試難度從初級，直到最高級核心課程。也就是說，在每一個難度層級的考試中，都會包含財務(wù)管理的內(nèi)容。

　　因此，學(xué)好財務(wù)管理是通過全部ACCA考試的關(guān)鍵。其中，課程1.2是最基本最基礎(chǔ)的一門課，它介紹了關(guān)于財務(wù)管理的一些基本概念，以及基本的分析計算方法。但是，從2.4開始，考試的難度逐漸加強(qiáng)，對考生的主觀分析問題解決問題的要求也逐層提高。而且，這3門課程在知識結(jié)構(gòu)上也存在緊密聯(lián)系�？梢哉f，每一低階段的課程都是為后面更高一層課程的考試奠定基礎(chǔ)的。這就要求學(xué)生們在準(zhǔn)備低階段考試的過程中，不僅應(yīng)該充分掌握該階段課程的重點內(nèi)容，更應(yīng)該初步掌握后續(xù)階段課程的重點及方向。這樣不僅有助于考生通過本階段課程的考試，更為下一階段的學(xué)習(xí)打下堅實的基礎(chǔ)。

　　那么，浦江財經(jīng)以2005年2月盛大收購新浪這一投資事件為例，向大家闡述在ACCA考試中，2.4， 3.3， 和3.7所考內(nèi)容的主要差別。

　　如果是2.4課程的考試，通常會要求考生對這一投資項目(Project)作出評價——即盛大公司是否應(yīng)該投資該項目(購買新浪的股票)。題目一般會告訴考生初始資本投資額，投資以后各年度的現(xiàn)金流入及流出(收入及成本支出)，甚至要求考生考慮通貨膨脹(Inflation)的影響，通過計算NPV或IRR，或采用其他評價方法(如計算Payback)來對該投資項目作出評價，以確定公司是否應(yīng)該進(jìn)行投資。同時，還會要求考生闡述公司應(yīng)當(dāng)考慮的其他可能影響投資決策的因素，包含非財務(wù)方面(non-financial aspects)的因素。

　　而在3.3課程的考試中，通常不會出現(xiàn)這樣的項目評價題目。而是可能會告訴你比如新浪公司最近各年度的業(yè)績資料，包括它的收入(revenue)、毛利潤(gross-profit)、凈利潤(net-profit)、P/E ratio、股價(share price)等等，要求考生對該公司的業(yè)績(performance)進(jìn)行評價。當(dāng)然，這種評價可能是在盛大公司購買新浪公司之前，以決定新浪公司是否值得購買;或是在盛大公司購買新浪公司之后，以確定合并后的新浪公司的業(yè)績狀況是否達(dá)到了盛大公司的業(yè)績目標(biāo)(objectives)及購買期望(expectations)�？忌鷳�(yīng)當(dāng)能夠從中發(fā)現(xiàn)公司存在的問題(財務(wù)及非財務(wù)方面)，并提出相應(yīng)的建議�；蛘撸�可能要求考生對公司的某一產(chǎn)品進(jìn)行定價決策，以實現(xiàn)公司的某一目標(biāo)(比如利潤最大化Profit maximization)，如2004年12月考試的第一題�？忌鸁o論是在進(jìn)行業(yè)績評價還是作出各種決策，都需要考慮公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，戰(zhàn)略計劃、公司目標(biāo)是3.3課程當(dāng)中的一個重要內(nèi)容。雖然這部分內(nèi)容在其課本中并沒有占據(jù)很大篇幅，但它是考生答題的基本方向，即考生必須站在公司戰(zhàn)略角度考慮所有影響公司未來發(fā)展的因素，包括公司內(nèi)部的及外部環(huán)境因素。

　　經(jīng)過3.3課程的過渡，在3.7課程的學(xué)習(xí)中，考生應(yīng)當(dāng)毫無疑問地具備戰(zhàn)略思想，并以此來指導(dǎo)決策過程。仍以盛大公司購買新浪公司為例，在3.7課程的考試中，考生所要考慮的問題包括，盛大公司應(yīng)當(dāng)以何種方式購買新浪公司(直接現(xiàn)金支付還是股權(quán)置換)?如果是直接現(xiàn)金支付，公司是否有足夠的資金支持?是否需要發(fā)行股票或債券，或是通過銀行借款來籌資?各種籌資方式的籌資成本，以及對公司未來盈利能力、甚至財務(wù)風(fēng)險的影響?如果是股權(quán)置換，公司應(yīng)當(dāng)以什么比例來置換?公司在購買新浪公司的過程中，是否會遇到其他的競購者，或者新浪公司會采取什么方式抵制購買?在購買了新浪公司之后，盛大公司該如何將兩個公司進(jìn)行融合?如何分配管理者，尤其是高層管理者?如何實現(xiàn)業(yè)務(wù)合并?政府或其他監(jiān)管部門對這一投資決策有什么要求或限制等等。在所有這些需要考慮的問題中，既包括財務(wù)方面的，也包括非財務(wù)方面的，以及今后戰(zhàn)略管理方面的。因此，在這門核心課程的考試中，戰(zhàn)略觀念至關(guān)重要。也是對考生的最高要求。

　　通過以上的介紹，浦江財經(jīng)相信大家已經(jīng)對這一體系的3門課程有了大致的了解。那么，在今后的學(xué)習(xí)及備考復(fù)習(xí)階段，大家應(yīng)當(dāng)尤其注意以下幾點：

　　1、充分掌握每一門課程的重點內(nèi)容，更重要的是充分理解那些最基本的概念及分析方法，只有在深刻的理解的基礎(chǔ)上才能更靈活地應(yīng)用。

　　2、不僅應(yīng)當(dāng)掌握本課程的內(nèi)容，在有可能的情況下，還應(yīng)當(dāng)以下一階段課程的內(nèi)容為參考和補(bǔ)充。這也已經(jīng)是ACCA考試的一個趨勢。比如2.4課程中，已經(jīng)補(bǔ)充了3.3課程中的業(yè)績衡量(performance measure)的內(nèi)容。而在3.3課程中，又補(bǔ)充了3.5的戰(zhàn)略計劃、目標(biāo)、策略等內(nèi)容。

　　3、在平時的學(xué)習(xí)過程中，應(yīng)當(dāng)多讀一些財經(jīng)新聞報道及評論，尤其是英文版本的，比如《商業(yè)周刊》(《business week》)、《金融時代》(《financial times》)等。這些評論將有助于考生擴(kuò)展思路，提高戰(zhàn)略分析問題的能力，為高級階段的考試做準(zhǔn)備。

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